Курс рубля: прогноз на конец 2025 года и на 2026 год

Рубль реагирует на колебание ключевой ставки, экспортных доходов и бюджетных продаж валюты. Конец года обещает спокойную динамику, но 2026 г. станет периодом ослабления.

Что будет влиять на курс рубля в ближайшие месяцы

О том, когда лучше покупать доллары, читайте здесь.

Импорт, экспорт и движение валюты. Рубль укрепляется, когда экспорт превышает импорт. Экспорт приносит валюту, а низкий импорт снижает потребность покупать доллары и евро. В 2025 г. рубль поддержало сокращение импорта.

Цены на нефть и сырьевой спрос. Значительная часть валютной выручки поступает от продажи нефти и сырья. Высокие цены увеличивают приток валюты и поддерживают рубль. Снижение цен сокращает экспортные доходы и ослабляет курс.

Геополитика и санкции. Ограничения в отношении банков, компаний и торговли уменьшают доступ к валюте и усиливают спрос на нее внутри страны. Санкции на экспорт, логистику и расчеты повышают давление на курс. Смягчение внешних ограничений повышает доверие к рублевым активам и укрепляет курс.

Бюджетная политика и валютные операции государства. Экспортеры продают валютную выручку на внутреннем рынке, а государство дополнительно увеличивает предложение через интервенции. Это поддерживает рубль. Сокращение продаж экспортерами или низкие бюджетные доходы уменьшают предложение валюты и ослабляют курс.

Получите деньги наличными с плохой кредитной историей срочно, чтобы разобраться с форс-мажором.

Краткосрочный прогноз до конца декабря

Аналитики не ожидают резких изменений курса в ближайшие недели. Рубль удерживает текущие уровни, а колебания остаются в узком диапазоне.

Главный аналитик «Финам» оценивает диапазон доллара на уровне 77–83 ₽, евро — 89–96 ₽. Аналитическое подразделение Совкомбанка указывает тот же коридор — 77–83 ₽ за доллар.

Финансовый эксперт Татьяна Волкова рассматривает более широкий диапазон. При снижении валютных продаж экспортеров или росте импорта — 83–86 ₽.

В обзоре «Альфа-Инвестиций» фиксируют сезонный рост импорта и спроса на валюту в декабре. На этом фоне доллар удержится в пределах 75–80 ₽, а его укрепление ограничивают высокая ставка и низкий внутренний спрос на валюту.

Сводные оценки дают базовый сценарий — 77–83 ₽ за доллар. Более широкий диапазон 83–86 ₽ формируется при росте спроса на валюту и снижении предложения со стороны экспортеров.

Прогноз на 2026 год

Базовый сценарий. SberCIB прогнозирует рост курса доллара к 100 ₽ к концу 2026 г. на фоне снижения ключевой ставки и сокращения продаж валюты государством.

Прогноз ЦБ указывает среднегодовой курс около 94–95 ₽, что отражает переход от сильного рубля 2025 г. к более нейтральным значениям.

Умеренно пессимистичный сценарий. Многие эксперты называют диапазон 92–95 ₽ вероятным при снижении спроса на экспорт и сокращении нефтегазовых доходов.

Инвестиционный советник Юлия Кузнецова отмечает, что рост бюджетных расходов и уменьшение валютных поступлений тянут курс к верхней границе — до 95 ₽. Параллельное снижение ставки ЦБ снижает привлекательность рублевых вложений и усиливает давление на курс.

Оптимистичный сценарий. Диапазон 80–85 ₽ возможен при стабильных ценах на нефть, высоких экспортных доходах и сдержанной денежно-кредитной политике. 

Аналитики оценивают этот сценарий как наименее вероятный. Он требует стабильного сырьевого рынка, отсутствия внешних рисков и активных продаж валюты экспортерами, чего сейчас не наблюдается.