Как снижение ключевой ставки повлияет на кредиты и вклады

ЦБ впервые с сентября 2022 г. снизил ключевую ставку — с 21% до 20% годовых. Это решение стало сигналом для рынка: экономика остыла, инфляция не ускоряется, появилась возможность ослабить «хватку». Но означает ли это начало мягкой денежно-кредитной политики — пока не ясно.

С начала года цены выросли на 3,4%, тогда как в прошлом году темпы были в два раза выше. ВВП увеличился на 1,5% — в три раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Высокая ставка уже не стимулирует, а сдерживает развитие бизнеса, инвестиций и спроса.

Разбираемся, как решение ЦБ повлияет на вклады, кредиты, ипотеку, курс рубля и цены. Расскажем, чего ждать дальше: снизят ли ставку еще, подешевеют ли кредиты на жилье, и почему рано расслабляться.

Почему ЦБ снизил ключевую ставку

Основная причина снижения ключевой ставки (КС) — замедление инфляции. В начале июня годовой рост составил ~ 10%, а с начала года — всего 3,4%. Товары больше резко не дорожают, контролировать ситуацию проще.

О том, что такое ключевая ставка и на что она влияет, читайте здесь.

Наравне с этим замедлилась экономика. ВВП с начала года вырос на 1,5%. Для сравнения: в прошлом году за этот же период было ~ 4%. Высокая ставка уже не помогает, а мешает — сдерживает инвестиции, тормозит бизнес и спрос.

ЦБ реагирует на замедление инфляции — снижает ставку, чтобы не «заморозить» экономику. Но оставляет высокой, чтобы бороться с ростом цен. Цель — в 2026 г. вернуться к плановому показателю в 4%.

В ЦБ подчеркивают: пока это корректировка, а не начало «мягкой» политики. КС продолжат снижать, если динамика замедления инфляции сохранится, а экономика остынет.

Как это отразится на простых людях

Инвестиции и спрос — это про бизнес. Людей интересует, как изменение КС повлияет на вклады, кредиты и ипотеку.

Вклады

После снижения ключевой ставки банки почти сразу уменьшили проценты по депозитам. Доходность упала на 2–3 п. п. — с 20% до 16–17% годовых.

При такой ставке вклады по-прежнему защищают от инфляции. Деньги не теряют ценность, просто растут медленнее. Если рассчитывали на сверхдоход — скорректируйте ожидания и финансовый план.

Чтобы сохранить доходность:

• ищите акции на «новые деньги» — банки предлагают повышенные ставки, чтобы привлечь клиентов;

• открывайте вклады на год и больше — по ним ставка выше;

• следите за обновлениями: хорошие условия быстро заканчиваются.

Софья Донец из Т-Банк считает, что мы прошли поворотный момент «длительного цикла ужесточения политики». ЦБ продолжит снижать КС, поэтому прибыльность краткосрочных депозитов продолжит падать. 

По возможности открывайте вклады на 2–3 года, чтобы зафиксировать доходность. Подпишитесь на рассылки, читайте новости в пабликах и телеграм-каналах, чтобы не пропустить изменения.

Кредиты и ипотека

После снижения КС банки сообщили, что скоро снизят ставки по кредитам — и с 10 июня начали действовать.

Первым отреагировал Сбербанк: снизил ипотечные ставки на 2–3,5 п. п. Теперь по «рыночной» — 22,4% на новостройки и 22,8% на вторичное жилье. Другие компании тоже начали корректировать условия.

Читайте также: «Как получить ипотеки
с господдержкой?»

Потребительские кредиты подешевеют ~ на 2 п. п., уменьшатся ежемесячный платеж и итоговая переплата. Останется больше денег, чтобы пойти на частичное досрочное погашение или достичь других целей.

Но расслабляться рано. Ставка 20% — это все еще высокий показатель, экстремальная база для кредитования. Берите заемные средства при реальной необходимости: например, на срочный ремонт жилья после потопа.

Если срочно нужны деньги, но банки присылают отказы, обратитесь в МБК. Наши специалисты знают, как получить средства на разные цели даже с неофициальным доходом и плохой кредитной историей.

Банки будут действовать осторожно. Компании ждут, продолжит ли ЦБ последовательное смягчение. Только при ставке 14–15% на рынке появятся доступные кредиты.

Аналитики считают, что это произойдет не раньше 2026 г. Но есть и более оптимистичные мнения. Например, Михаил Васильев из Совкомбанка допускает, что КС снизят до 14% уже к концу года. Он ждет, что в течение следующих месяцев в 2–3 этапа ключевая ставка потеряет 5–6 п. п.

Что будет с рублем и ценами

После снижения КС рубль ослабнет. Когда ставка падает, доходность по вкладам и облигациям в рублях снижается. Рублевые активы становятся менее привлекательными, поэтому инвесторы частично переводят деньги в валюту. Из-за оттока средств в доллары и евро курс национальной валюты падает.

Если рубль ослабнет, возможен рост цен, особенно на импортные товары — технику, одежду, комплектующие. И если одновременно случится что-то на мировом рынке — например, колебания нефти или доллара — инфляция ускорится.

Даже при общем замедлении инфляции продукты продолжают дорожать. Больше всего — овощи. ЦБ назвал ситуацию тревожной, так как продовольственная инфляция портит общую картину.

Хорошая новость: Минэкономразвития и ЦБ ожидают в этом году нормальный урожай. Это стабилизирует цены на овощи и фрукты и не даст им вырасти. Если все пойдет по плану, продовольственные цены успокоятся, а инфляция останется под контролем.

Может ли ключевая ставка снова вырасти

Если люди и бизнес массово пойдут за кредитами, это добавит денег в экономику и подстегнет спрос, а вместе с ним — и инфляцию. Старший аналитик SberCIB Игорь Рапохин отмечает: бурный рост кредитования заставит ЦБ снова поднять ставку.

Есть и другие риски. Например, новые санкции или резкое ухудшение ситуации за рубежом. Это ослабит рубль, подорожает импорт и многие товары в магазинах. Если продавцы и производители ждут роста, они заранее закладывают это в стоимость — и инфляция раскручивается сама собой.

Пока прогнозы в целом позитивные, но регулятор не дает гарантий. Если ситуация изменится, придется ужесточать денежно-кредитную политику и возвращать ставку на прежний уровень.